B站上市的隐患和网络声量分析

北京时间2018年3月28日21:30，国内著名二次元弹幕视频网站哔哩哔哩（bilibili，B站）正式在美国纳斯达克交易上市，公开发行4200万股ADS股份，发行价定为11.5美元，累计募集资金4.83亿美元。

在昨晚的敲钟仪式上，除了公司的管理团队，B站还让八位年轻人一同站出来敲响了开市钟：@-咬人猫xs- @吃素的狮子Haven @-西四Boom- @茶理理理子 @LexBurner @渗透之C菌 @高佑思不是皮克等。这些名字虽然对大多数人来说略显陌生，但他们全都是在B站一众年轻用户中获得极高人气的UP主。根据公开数据，UP主创作的高质量视频（PUGV）占到了B站平台整体播放量的85.5%。

（图片来源：哔哩哔哩弹幕网 ）

带着用户上市的公司，之前有阿里巴巴、社交媒体、Twitter。阿里巴巴上市时，无数淘宝女性用户自诩“马云背后的女人。而B站上市，“月球人”纷纷表示“是我，把B站氪到了美股上市”。但这句话并非虚言，根据B站之前披露的招股书来看，2017年游戏业务收入为20.58亿元，占总收入的83.4%，一款名为《Fate/Grand Order》（命运-冠位指定，简称FGO或废狗，玩家自称月球人或月厨）的手游在2017年为B站带了接近15亿的收入。

28日一早，就有媒体开始预告B站即将在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。当晚，B站对上市仪式进行了直播，网络上对“B站正式上市”的相关讨论在短时间内迅速飙升。直播结束后不久，相关舆情量在23:00-00:00达到峰值。

29日早间，媒体报道B站上市后股价情况，再次引发网友关注。据报道，B站上市当天开盘价报9.8美元，较发行价11.50美元跌约14.8%。截至北京时间29日0时，股价报11美元。由于今晚（3月29日）爱奇艺也将正式在纳斯达克挂牌，两大视频网站相继上市，人们在讨论中难免会一起提及，导致“B站正式上市”话题热度仍有所持续。

（发展趋势，来源：识微商情）

全网对于B站正式上市，大多数持中立和正面情绪，占比88.8%。对于此事，媒体观点较为客观，而B站用户则开始狂欢，纷纷恭喜B站上市，对于此事的表述都是这种姿势，“我大B站在纳斯达克上市了！”其中的欣喜和自豪不言而喻，这也从侧面体现出B站拥有着极强的用户粘性。而作为将B站送上市的主力军“月球人”们则表示，自己是“股东”，“里面有我的血汗钱”等。虽然也有用户表示现在B站还有许多不足，需要改进，但出发点还是来自于一颗拳拳的“爱子之心”。

（情感分析，来源：识微商情）

B站的隐忧

用户的狂欢之下，并未能遮掩住资本对于B站的隐忧，从股价破发即可看出。虽然有人认为B站上市首日股价破发，是因为上市时机不对：传言BATJ即将回A，目前又有贸易争端。B站董事长上市前在员工内部信中称，建议不要关心短期股价，长期股价才是真实能力的体现。关于回A问题，陈睿表示，只要条件允许肯定更愿意选择在A股上市。

从B站公布招股书始，B站营收过于依赖游戏的问题就屡被攻击，而且收入主要来源于一款代理游戏，其目前也未具备成熟的自主开发游戏的能力。在谁也不确定下一个爆款游戏什么时候出现的情况下，B站想要实现稳定营收甚至持续盈利，显然是有悬念的，这是资本对于B站隐忧之一。

隐忧之二，则来自外部环境，有关部门对视频网站的监管政策的收紧。3月22日，广电总局下发特急文件《关于进一步规范网络视听节目传播秩序的通知》，通知要求所有节目网站不得制作、传播歪曲、恶搞、丑化经典文艺作品的节目，不得擅自对经典文艺作品、广播影视节目、网络原创视听节目作重新剪辑、重新配音、重配字幕，不得截取若干节目片段拼接成新节目播出，不得传播编辑后篡改原意产生歧义的作品节目片段。

外界普遍认为，这些政策要求将对B站等以二次元和“鬼畜视频”闻名的网站产生重大影响。新规对B站的影响主要体现在内容层面。新规强调了抓取、剪拼、改编视频等关键词，这类相关内容早期是B站吸引用户的核心。据B站介绍，2017年平均每月有20.4万名活跃的UP主，每月所上传83.6万个视频，可占B站每月新视频总量的70%，播放量更是达到B站全站播放量的85.5%。UP主上传的内容种类丰富，既有生活分享，剧集剪辑片段，也有鬼畜视频等。

B站需要想办法通过运营以及增加新的服务，改变游戏独大、内容被限的局面。但B站有一个很大的优势：极高的月活用户数的大幅增长和高转换率。这或许正是B站此次赴美上市的底气所在，也是B站未来上升的本钱。从商业模式探索的角度来说，上市的B站，依然是“路漫漫其修远兮”。

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