贵州茅台股价与网络舆情变化研究 （0701-0726）

贵州茅台连续两周成为识微科技“上证企业舆情热度周榜单”舆情热度第一名。本文分析其七月份的股价与网络舆情变化情况。

本报告只用于企业舆情研究，不作为投资参考。

近期股价趋势

下图为贵州茅台在该时间段的同期表现，我们引入了上证指数作为参考。

贵州茅台与大盘指数相关系数只有0.48（P值0.03），散点图如下。相关系数远远小于6月3日到7月19日的0.85。七月份整体来看，贵州茅台股价与上证指数之间相关性变弱，说明贵州茅台发生了一些独立于指数之外的变化。

企业舆情情况

根据企业舆情监测系统识微商情统计显示，最近7月份贵州茅台舆情发展如下图。

贵州茅台网络舆情主要热点舆情事件如下：

• 7月1日，贵州茅台突破了千元的重要关口，是排名第二的长春高新股价的近3倍，A股市场时隔27年再现"千元股"。

• 7月17日晚间，贵州茅台发布了2019年半年报，上半年实现营业收入394.9亿元，同比增长18.24%；净利润199.51亿元，同比增长26.56%。

我们将舆情与股价变化进行同期对照如下图。

如果将股价变化滞后2天，舆情增减和股价涨跌对照，如下图示。较大倾向认为这次舆情变化滞后于股价变化。

股票换手率同期变化

换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。股票的换手率越高，意味着股票的交投越活跃。我们看一下贵州茅台在该时间段的换手率变化，如下图。

一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%。70%的股票的换手率基本在3%以下，当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股票进入相对活跃状态。7%以上时，则股价处于高度活跃当中。我们发现贵州茅台换手率都处于0.55%以下，换手率较低，持有者对企业未来比较具有信心。

股价与换手率的曲线如下图。三个换手率高峰均出现与下跌行情中。

企业舆情与换手率曲线如下图。第一个换手率高峰同时也是舆情高峰。第二个换手率高峰则领先于舆情高峰。

股价、舆情与换手率同期变化

贵州茅台股价、舆情热度与换手率三者的同期变化曲线如下图。

多空情绪指数变化

下面我们对企业舆情做进一步分析。舆情热度代表了用户的关注度。但是股民对股票走势的判断该如何分析呢？为此我们引入多空情绪指数这个指标。多空情绪指数是指社交网络中关于公司股票走势的情绪指标，一般当公众舆情普遍看涨股票时，该指标为正值，反之为负值。贵州茅台股票多空情绪指数如下图示。

市场情绪虽然仍然以看多为主，但乐观指数只有69。市场乐观情绪较之前有所下降。7月23日看空情绪超过了看多情绪。

网络多空情绪每周分布情况如下图示，与整个股市的多空舆情类似，周一到周五是比较集中的时间段，最高点出现在周一。周末信息量较少。

贵州茅台公司股价涨跌与其网络舆情多空情绪指数对照，如下图示。

报告声明

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